# العائد على استثمار المخزون (Gross Margin Return on Inventory)

> الربح الإجمالي المحقّق مقابل كل ريال مستثمر في المخزون بمتوسط تكلفته خلال الفترة.

- **المجال:** التجزئة والمتاجر (Retail)
- **الوحدة:** نسبة
- **تكرار القياس:** ربع سنوي
- **الاتجاه المرغوب:** أعلى أفضل
- **النوع:** تابع (Lagging)
- **الرابط:** https://kpihub.co/k/retail-gmroi

## الهدف

الجمع بين الهامش والدوران في رقم واحد، فصنف بهامش عالٍ لا يتحرّك ليس أفضل من صنف بهامش أقلّ يدور سريعًا.

## لماذا هو مهم

- قرار تخصيص رأس المال بين الفئات لا يُتخذ بالهامش وحده ولا بالدوران وحده
- يكشف فئات تبدو مربحة على الورق وتستهلك رأس مال أكثر مما تعيد
- هو أقرب مؤشر تجزئة إلى لغة المالية، فهو عائد على استثمار فعليًّا

## المعادلة

```
GMROI = Gross Margin ÷ Average Inventory at Cost
```

المقام متوسط المخزون بالتكلفة لا بسعر البيع. واستعمال سعر البيع يخفض الرقم لكل الفئات بنسب مختلفة فيقلب ترتيبها أحيانًا.

## مثال محسوب

ربح إجمالي 2,180,000 ريال ومتوسط مخزون بالتكلفة 1,640,000. الحساب: 2,180,000 ÷ 1,640,000 = 1.33، أي 1.33 ريال ربح لكل ريال مستثمر.

## النطاق الاسترشادي

فوق 2.0 وضع جيد في تجزئة السلع الاستهلاكية، وأقلّ في السلع بطيئة الحركة عالية القيمة. وتحت 1.0 يعني أن المخزون لا يعيد حتى ثمنه ربحًا.

## تحليل الاتجاه

- انخفاضه مع ارتفاع الهامش يعني مخزونًا يتراكم أسرع مما يُباع
- ارتفاعه مع انخفاض الهامش يعني دورانًا أسرع، وهو مقبول تجاريًّا
- تباينه الشديد بين الفئات هو أوضح دليل على سوء تخصيص رأس المال

## أسئلة تشخيصية

- أي فئة أعلى هامشًا وأدنى عائدًا؟ هي التي تبتلع رأس المال بهدوء
- هل المقام بالتكلفة أم بسعر البيع؟ الفرق يقلب الترتيب أحيانًا
- كم من رأس المال العامل محبوس في أدنى الفئات عائدًا؟

## نصائح عملية

- استعمله في تخصيص المساحة ورأس المال بين الفئات، فهو أنسب مؤشر لذلك
- ثبّت المقام بالتكلفة، واذكر ذلك مع الرقم
- اقرأه مع المبيعات للمتر، فالاثنان يوجّهان القرار نفسه من زاويتين

## العرض المناسب

- مبعثر: الهامش أفقيًّا والدوران رأسيًّا وحجم الفقاعة برأس المال
- أعمدة بالفئة للعائد
- خط زمني للعائد مع خطّي الهامش والدوران

## تحذيرات وفخاخ

- استعمال سعر البيع في المقام يقلب ترتيب الفئات ويوجّه رأس المال خطأً
- الاعتماد على الهامش وحده يخصّص رأس المال لفئة لا تتحرّك
- متوسط مخزون محسوب من نقطتين فقط يشوّه الرقم في المواسم

## أثر التغيير

- نقل رأس مال من فئة عائدها 0.8 إلى فئة عائدها 2.1 يضاعف الربح من المال نفسه
- المؤشر يحوّل نقاش تخصيص المساحة من رأي إلى حساب
- كشف فئة عالية الهامش ومنخفضة العائد يوقف استنزافًا كان يمرّ بلا ملاحظة

## احسبه في أداتك

### Excel

```excel
=GrossMargin / AverageInventoryAtCost
```

### Power BI (DAX)

```dax
GMROI =
DIVIDE (
    [Gross Margin],
    [Average Inventory At Cost]
)
```

### Tableau

```
SUM([Gross Margin]) / AVG([Inventory At Cost])
```

### SQL

```sql
SELECT category,
       SUM(gross_margin) / NULLIF(AVG(inventory_at_cost), 0) AS gmroi,
       AVG(inventory_at_cost)                                AS avg_inventory,
       SUM(gross_margin) * 100.0 / NULLIF(SUM(net_sales), 0)  AS margin_pct
FROM   category_performance
WHERE  period BETWEEN :from_period AND :to_period
GROUP  BY category
ORDER  BY gmroi;
```

---

المصدر: [KPIHub](https://kpihub.co/k/retail-gmroi) · مرجع عربي مجاني لمؤشرات الأداء.